A股市場上，電子板塊近日出現上攻之勢；而在證券市場之外，電子行業也出現春日跡象。不久前在深圳、成都、上海等地陸續舉辦的國際性電子行業展覽和采購會上，參觀人數超過往屆，采購經理們顯得活躍了許多。一位華爾街投行的華裔經理告訴記者，美國當地已很少有VC/PE（風險投資和私募股權投資）投資電子業，但是對中國的電子業，卻十分看好。

　　長景氣周期來臨？

　　2009年，中國電子業出現下滑，但是對于2010年，不少行家表示樂觀。聯合證券最近出具的《2010電子行業投資報告》認為：“電子行業目前正處于一個長景氣周期之中”，并表示：“我們看好電子行業在庫存調整之后大周期復蘇行情的延續，我們認為全球經濟的持續性復蘇，商用PC的更新，以及中國3G手機市場的啟動，會驅動電子行業復蘇行情的延續。”

　　環球資源電子業務部總裁馬思禮（MarkA.Saunderson）預計，“今年中國電子行業的市場總值將達到1萬億美元。因此，市場對半導體和電子元器件的需求也將隨之上升，預計2010年這兩個產品范疇的市場總值將分別達到800億美元和1000億美元”。

　　電子信息產品已經滲透國民經濟和人民生活水平的各個領域，包括通信、醫療、計算機及周邊視聽產品、玩具、軍工用品等；從產業鏈上來看，包括電子元器件產品、IC（集成電路）、配件、電子中間產品（如車載產品）、終端產品。目前，許多因素都在支持中國電子業長期向好，比如在電子行業需求結構中占大頭的計算機，根據高德納咨詢公司的最新預測是今年會比去年需求增長2.8%。第二個大頭——消費電子也因家電下鄉等扶持政策的支持而呈現出消費旺盛的勢頭，另一個重要的對口需求者——手機因3G進程的加速也呈現出良好的前景。物聯網、新能源和節能減排、智能網、無線技術及其應用等新興市場和低碳概念的興起也將對電子行業產生強大的推力。其中，被熱炒的“物聯網”被許多行家認定為未來電子行業新的增長點。

　　“中國優勢”有引力

　　目前，我國已是全球三大電子信息產品制造國之一，許多地區將電子業列為主導產業，產生了一些產業集群。比如長三角地區的IC產業占了全國IC產業總收入的40%，并集中了5000多家電子企業，其中28家公司名列中國電子百強，電子行業巨頭中芯國際、臺積電等都落戶于此；珠江三角洲匯集了近3000家電子企業及23家中國OEM百強企業，3C產品占深圳高新科技產業總產量的90%。2008年深圳電子產業總收入高達870億美元。武漢建有中國“光谷”、世界第三大光學基地，擁有11家中國電子百強企業及1400多家技術公司。武漢還是中國主要的通信系統制造中心之一，除了在光電及通訊領域擁有舉足輕重的地位外，武漢還同時引領LED背光等消費性電子的發展潮流；成都匯聚了17家中國電子百強企業，是消費性電子制造中心之一，2009年成都的電子產業規模達200億美元，增幅較2008年增加35%；西安擁有10家中國電子百強企業，是頂尖的科技研發中心及最重要的設計基地之一，引領了中國多項技術開發的潮流，其中包括中國第一代IC、衛星控制系統及通訊設備、火箭發動機及電力半導體。

　　這種產業集群產生了集合效應，使產業鏈進一步趨于完整，更有效率，有助于技術交流和升級，這對海外廠商也產生了更強的吸引力。此外，電子行業有技術含量，也具有勞動密集屬性，歐美幾乎停止增長，日本、韓國的增長都比較有限，由于中國仍然具有勞動力成本優勢，在基礎設施、配套產業鏈等方面與其他發展中國家相比還具有一定優勢，再加上中國經濟穩步發展，積極擴大內需的政策也在不斷落實，所以，中國被許多國際電子廠商看作成了“全球最大且未被滿足的市場”，國際上電子產業有進一步向中國匯集的趨勢，這使得全球關注電子產業的VC/PE們都樂于趕到中國來尋求投資機會。

　　最近中國的一系列政策也讓VC/PE們感覺更有依靠。國家發展改革委、財政部日前下發了《關于請組織推薦2010年創業風險投資備選企業的通知》，通知指出，2010年上述兩部委將繼續組織開展產業技術研發資金試行創業風險投資工作，并重點支持電子信息等戰略性新興產業。

　　挖掘潛力子行業

　　不過，雖然景氣度上升，聰明的VC/PE在投資電子行業時也并不是來者不拒，他們更傾向于挖掘最有潛力的一些子行業。

　　環球資源的馬思禮認為，汽車電子、醫療電子、為綠色能源配套的電子業是未來最有前途的電子行業。

　　中國在2010年的汽車產量預計將超過1500萬輛。目前，油耗顯示、ABS、ASR、EBA、ESP、安全氣囊、側氣簾、車內溫濕度控制、CD/DVD播放機、GPS導航儀、電動門窗、電動后視鏡、電動座椅記憶調節、LED車燈、自適應巡航等，都在使用電子產品，據聯合證券提供的資料表明，電子產品目前在整車中所占比例普遍為23%-30%。而電動汽車的興起也將帶動該行業對半導體的需求，因為與傳統汽車相比，電動汽車將多使用13%-40%的集成電路和元器件，這勢必給汽車電子行業帶來機遇。

　　近年來，中國醫療電子行業的年均增長率達到15%。此外，隨著物質生活的提高，人們越來越關注健康問題，個人健康設備市場將迎來快速發展期。目前常用的個人健康狀況電子監測設備主要包括電子秤、人體脂肪分析儀、電子體溫計、血壓計和心率監測儀等。這些設備都起到了對身體健康狀況監測的作用，可以看作是一個個的傳感點，但并沒有形成網絡，將來，隨著“物聯網”的推進，如果能在醫院建立一個局端，然后通過各種傳輸方式將個人健康信息傳輸到局端，并通過“云”進行智能管理和監測，這對個人健康監測無疑是劃時代的變革。而這些技術變革也將極大地增加對醫療電子的需求。

　　在綠色能源方面，中國制太陽能光伏板產量已占全球的30%，“環保節能”成為中國政府和企業積極推動的大趨勢，因此為綠色能源配套的電子子行業都有大發展的機會。

　　手機正在從純粹的通話功能向信息、網絡、支付等綜合能力演變，將進一步激發市場需求，為這種智能手機提供支持的電子子行業也被投資家們看好。

　　智能三表也是最有投資潛力的子行業之一。智能三表即智能電表、智能水表、智能暖氣表，是物聯網概念的另一個熱門應用。以智能電表為例，就實現方案來說，計量部分需要考量的因素包括精度、可靠性、防竊電、有功/無功功率測量等因素，可通過最新的半導體技術得以改善。按照國家電網的規劃，2009年-2010年是智能電網規劃試點階段，而智能水表和智能暖氣表項目也在相關部門的規劃中，未來幾年將具備很大的發展空間。

　　此外，聯合證券的專家認為，微型投影、電子書、超級電容和電池、紅外熱像儀等子行業未來發展樂觀，有望成為投資熱點。 (本文來源：解放日報 )